Giá vàng có thể phá kỷ lục, bạc sắp bứt phá

Giá vàng đang đứng trước cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ khi nhu cầu mua vàng tăng cao, đồng thời bạc được dự báo sẽ sớm khôi phục mức giá cao nhất trong lịch sử.

Vàng: Tiềm năng phá kỷ lục nếu Mỹ điều chỉnh dự trữ

Tại Hội nghị PDAC 2025 ở Toronto, chuyên gia chiến lược vĩ mô Tavi Costa – đối tác của Crescat Capital – cho rằng sự hội tụ mạnh mẽ của nhu cầu vàng từ cả phương Đông lẫn phương Tây đang đẩy giá vàng lên mức đỉnh. Ông nhận định, lịch sử có thể lặp lại, khi một đợt định giá lại cho vàng có thể xảy ra nếu Mỹ xem xét lại cách định giá dự trữ vàng so với lượng trái phiếu chính phủ đang lưu hành.

Hiện nay, trái phiếu chính phủ Mỹ lưu hành đạt khoảng 36 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị dự trữ vàng chỉ chiếm khoảng 2% con số đó. Để so sánh, vào những năm 1970, tỷ lệ này lên đến 17%, còn trong thập niên 1940, nó có thể đạt tới 40%. Theo Costa, nếu Mỹ đưa tỷ lệ dự trữ vàng trở lại 17%, giá vàng có thể tăng lên đến 25.000 USD/ounce; nếu tỷ lệ này đạt 40%, vàng có thể bứt phá tới 55.000 USD/ounce. Ông nhấn mạnh rằng đây không phải là mục tiêu giá cụ thể, mà là những con số phản ánh tiềm năng định giá lại vàng dựa trên các yếu tố kinh tế hiện hành.

Đồng USD đạt đỉnh, mở đường cho sự suy yếu

Một yếu tố khác tác động mạnh đến giá vàng là sự biến động của đồng USD. Tavi Costa cho rằng, hiện nay, đồng USD đang được định giá quá cao so với các loại tiền tệ khác và đã có dấu hiệu đạt đỉnh. “Nhìn lại lịch sử, mỗi khi đồng USD đạt đỉnh, thường sẽ diễn ra một chu kỳ suy yếu kéo theo những thay đổi lớn trên thị trường tài chính. Nhà đầu tư nên tự đặt câu hỏi: Nếu đồng USD suy yếu, tôi nên làm gì?” – ông nhận xét. Ông so sánh tình hình hiện nay với các giai đoạn mạnh mẽ của đồng USD trong quá khứ, chẳng hạn như thời kỳ Thỏa thuận Plaza năm 1985 hay khủng hoảng tài chính những năm 1930, từ đó cho rằng nếu kịch bản này lặp lại, nhiều loại tài sản khác, nhất là các thị trường mới nổi và tài nguyên thiên nhiên, có thể sẽ bứt phá.

Bạc: Đà tăng giá mạnh và khả năng đạt đỉnh lịch sử

Không chỉ vàng, bạc cũng đang ở trong tâm thế tăng trưởng mạnh mẽ. Tavi Costa dự báo rằng thị trường bạc đang hình thành một xu hướng tăng ấn tượng và có thể sớm đạt mức giá cao nhất trong lịch sử. Ông dự đoán giá bạc có thể đạt tới 40 USD/ounce nếu xu hướng tăng mạnh hiện tại tiếp tục. Một tín hiệu kỹ thuật quan trọng, mô hình “cup and handle”, cũng cho thấy dấu hiệu bứt phá về giá. Bên cạnh đó, nguồn cung bạc đang gặp khó khăn do thắt chặt cung ứng, trong khi nhu cầu từ các lĩnh vực công nghiệp và đầu tư lại ngày càng tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho giá bạc tăng mạnh trong thời gian tới.