Giá vàng lao dốc sau tuyên bố thuế quan của ông Trump: Điều chỉnh tạm thời hay tiếp tục giảm sâu?

Sau khi bứt phá đầu tuần, thị trường vàng thế giới bất ngờ quay đầu giảm mạnh do ảnh hưởng từ làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Mặc dù vàng vốn được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro, nhưng trong bối cảnh tài chính hỗn loạn, kim loại quý này vẫn bị thanh lý để nhà đầu tư bù lỗ. Hiện tại, các dự báo ngắn hạn về giá vàng đang phân hóa, trong khi phần lớn nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì kỳ vọng tăng giá.

Từ đỉnh 3.168 USD/ounce đến cú rơi không phanh

Giá vàng mở đầu tuần với tín hiệu tích cực khi tiến gần mốc 3.100 USD/ounce, và nhanh chóng tăng mạnh lên 3.168 USD/ounce – mức cao nhất sau tuyên bố áp thuế trả đũa thương mại của Tổng thống Donald Trump. Tuy nhiên, sau khi thị trường xác nhận rằng vàng và bạc không nằm trong danh sách bị đánh thuế, đà tăng chững lại và chuyển sang điều chỉnh.

Tâm lý chốt lời kết hợp với áp lực bán tháo từ các thị trường khác khiến giá vàng rơi nhanh. Đáng chú ý, trong bối cảnh chứng khoán châu Âu tiếp tục giảm sâu, nhà đầu tư buộc phải thanh lý vàng để giải quyết các khoản lỗ ở những kênh đầu tư khác.

Cuối tuần, giá vàng có thời điểm xuống tới 3.015,65 USD/ounce, mức thấp nhất trong tuần, trước khi dao động trong vùng giá hẹp. Những phát biểu không hỗ trợ từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông Jerome Powell, càng khiến thị trường trở nên bất an hơn.

Dự báo giá vàng ngắn hạn phân hóa mạnh

Theo khảo sát mới nhất từ Kitco News, niềm tin của giới phân tích Phố Wall đã giảm sút so với tuần trước:

• 31% chuyên gia tin rằng giá vàng sẽ tăng,
• 50% cho rằng giá sẽ tiếp tục giảm,
• 19% dự đoán giá đi ngang.

Ông Rich Checkan (Asset Strategies International) nhận định, làn sóng bán tháo vừa qua phần lớn xuất phát từ nhu cầu thanh khoản trong bối cảnh thị trường tài chính biến động. Khi thị trường ổn định trở lại, ông tin rằng vàng sẽ được săn đón trở lại như một tài sản giá trị.

Trong khi đó, ông Colin Cieszynski (SIA Wealth Management) cho rằng giá vàng có thể điều chỉnh ngắn hạn sau đà tăng nóng, nhưng trung hạn vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố bất ổn kinh tế.

Vàng có đang đánh mất vị thế “trú ẩn an toàn”?

Dù theo lý thuyết vàng là nơi trú ẩn khi thị trường biến động, đợt bán tháo lần này lại cho thấy vai trò đó không còn chắc chắn.

Ông Everett Millman (Gainesville Coins) lý giải rằng trong giai đoạn đầu của một cuộc khủng hoảng, ngay cả vàng cũng bị bán tháo vì nó là tài sản dễ chuyển thành tiền mặt.
Đồng quan điểm, ông Kevin Grady (Phoenix Futures) cho rằng, nhà đầu tư đang giữ tiền mặt vì chưa xác định được hướng đầu tư tiếp theo.

Điều này phản ánh thực tế rằng khi thị trường rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng, ngay cả tài sản an toàn như vàng cũng không miễn nhiễm.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn kỳ vọng vào sự phục hồi

Mặc dù giới phân tích thận trọng, khảo sát của Kitco trên Main Street cho thấy tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế:

• 61% nhà đầu tư cá nhân dự đoán giá vàng sẽ tăng trong tuần tới.

Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo kỳ vọng này có thể bị thử thách nếu thị trường tiếp tục biến động.

Ông Marc Chandler (Bannockburn Global Forex) cho rằng, nếu xu hướng giảm tiếp diễn, giá vàng có thể lùi về mức 3.030 USD, thậm chí xuống 3.000 USD.
Còn theo ông Michael Moor (Moor Analytics), xu hướng dài hạn vẫn tích cực, nhưng ngắn hạn giá có thể tiếp tục điều chỉnh về vùng 3.050 USD trước khi bật lên.

Điều gì sẽ giúp giá vàng phục hồi trở lại?

Theo nhận định chung, để giá vàng bật tăng trở lại, thị trường cần một động lực đủ mạnh – có thể đến từ:

• Chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed như cắt giảm lãi suất,
• Các gói kích thích kinh tế mới từ chính phủ Mỹ.

Tuy nhiên, nếu các yếu tố hỗ trợ này không sớm xuất hiện, khả năng vàng hồi phục trong ngắn hạn là khá thấp.

Bên cạnh đó, sức ép từ thị trường cổ phiếu vẫn lớn. Khi cổ phiếu tiếp tục bị bán tháo, vàng cũng có thể bị ảnh hưởng do nhà đầu tư cần rút tiền để xử lý danh mục đầu tư.

Dù vậy, trong trung và dài hạn, các yếu tố như:

• Lạm phát kéo dài,
• Rủi ro địa chính trị,
• Tâm lý e ngại tài sản rủi ro,